通过率是零售自营交易领域被问得最多、却回答得最不诚实的问题之一。各公司的营销文案会根据所卖的产品和目标人群，给出从 5% 到超过 40% 的各种数字，而这些数字几乎都无法独立验证。比较合理的结论是：通过率确实是一个重要变量，但公开数字大多是噪声，真正有用的问题只有一个——“从运营逻辑推算，合理的概率是多少？这对我自己意味着什么？”
本文基于 2026 年年中可获得的间接证据，整理出关于通过率目前能站得住脚的判断。
通过率数字从哪里来
发布过经独立验证的考核通过统计的自营公司几乎为零。市面上流传的数字来自三类来源，按可信度从高到低排列：
第一，从独立券商数据做间接推测。为自营公司托管交易执行的券商，原则上能看到旗下各公司的汇总通过情况。一些券商在行业媒体采访中披露过估算数据，口径比较一致的说法是：“在所观察的公司群体中，通过率大致在高个位数到 10% 出头之间，公司之间差异明显。”
第二，公开的出金披露。同时公布累计出金和活跃交易者总数的公司，实际上给出了通过率的下限——出金不可能发给没有通过考核的人。把大公司的公开出金数字与人均出金额的保守假设结合起来，可以推算出走到出金阶段的交易者约占 5～15%。
第三，公司自报数字。这类数字既无约束也无验证，从 5%（主打纪律的公司）到“超过 40%”（主打易通过的公司）都有。这种巨大差异本身就说明：它们量的根本不是同一件事。
比“因公司和项目而异，大致在 5～15%”更精确的数字，超出了当前公开证据所能支撑的范围。做规划的话，这个区间已经够用。
通过率在结构上就低
看一眼考核规则的组合方式，就明白 5～15% 为什么不令人意外。以典型的两步考核为例——利润目标 8%、单日亏损 5%、最大回撤（静态）10%、一致性规则 30%、最低交易天数 4 天。
要通过，你的权益曲线必须长成非常特定的形状——30 天内盈利达到初始余额的 8% 以上，单日回撤不超过 5%，以绝对余额计算的峰谷回撤不超过 10%，任何一天的盈利不超过总盈利的 30%，至少交易 4 个交易日，而且全部只能在公司允许的品种、时段内完成。
这个形状真的很难画，规则之间还会互相牵制——想尽快达标（在时间压力下的本能反应）就容易出现单日大赚，违反一致性规则；为守住单日上限而保守交易，又可能在考核期内够不到利润目标。规则强制要求一种特定风格的交易行为，而天然具备这种风格的交易者本来就很少。
这就是“为什么通过率这么低”的结构性答案。不是公司在作弊，而是规则设计天然偏好一种特定的交易者画像，而这种画像非常稀缺。
这套数学对公司是刚需
通过率必须维持在高个位数到 10% 出头的第二个原因，是公司的商业模型本身要求如此。
运营模拟资金项目的公司，实质上是在管理一个内部出金池：考核费、月度订阅费等收入流入池子，交易者的出金从池子流出。要让池子不崩，持续缴纳考核费的人数必须始终多于领取出金的人数。
这也解释了为什么运营时间最长的那批公司——FTMO、FundedNext、FundingPips、The5%ers、Apex、Topstep——的规则设定殊途同归，都会收敛到产生高个位数到 10% 出头通过率的组合上。这套数学经受过多个市场周期的检验。把通过率做得更高的公司，要么不自知地在以不可持续的方式运营，要么在为现金流亏本买流量——它们几乎全都出现在本站的关停追踪里。
佐证：可观察的数字快照（2026-06-22）
不依赖公司自报数据，下面是本站对比表中可独立观察的第三方数据（时点快照；Trustpilot 评分和评论数会随时间变化）：
- FundingPips：Trustpilot 4.5 / 58,747 条 — 以当前体量和账户规模计最大的活跃用户群
- The5%ers：Trustpilot 4.7 / 30,269 条 — 长期运营记录与高评分兼备
- MyFundedFutures：Trustpilot 4.9 / 19,286 条 — 期货类公司中评分最高
- Topstep：Trustpilot 3.4 / 13,981 条 — 样本充足但评分偏低，是值得重视的诚实信号
- FundedNext：Trustpilot 4.5 / 约 60,000 条以上 — 大额利润分成持续发放
- E8 Markets：累计支付 $74M+（2021 年以来，公司披露）
- FundingTicks：清盘公告时 CEO 称累计支付 $220M+（见关停追踪）
这些是支撑“公司有能力、也确实在向通过者付款”这一判断的独立可观察数据点。5～15% 的通过率区间与上述支付规模在反推上是自洽的——如果通过率远超 30%，能维持这种支付规模的公司财务模型根本不成立。
对你个人意味着什么
5～15% 的通过率不等于你个人的 5～15%。这是群体平均值，个人概率取决于你的交易风格与规则偏好的结构匹配到什么程度。
能稳定通过的交易者，往往具备三个特征：
- 单笔风险压得很小（通常 0.25%～0.5%）。为了在单日与全程回撤限制下有更高的生存率，宁可接受更慢的进度。
- 把盈利分散到多个交易日，而不是集中在某一天。这样既能满足一致性规则，也能避免容易触发追踪回撤的权益曲线形状。
- 让考核规则去适配既有策略，而不是反过来。规则不匹配的公司，在付费之前就直接排除。
三条全做到，个人通过率会显著高于群体平均——高多少取决于你实际有多自律，这一点事先很难判断。一条都做不到，个人通过率则会显著低于群体平均。
仓位大小计算器和回撤计算器可以帮你落实前两条；对比表则服务于第三条——筛出与你风格匹配的公司，排除其余。
换个问法
“通过率是多少”本身就是错误的问题。正确的问题是：“基于我对自己纪律水平的了解，这笔考核费下的赌注期望值是正还是负？”
对很多交易者来说，换个问法之后的诚实答案是“负”——但这不一定是放弃的理由。很多可自由支配的消费（外出就餐、旅行、爱好）期望值也是负的，人们照样觉得值。把自营考核当作这类消费——一份娱乐体验，附带小概率的大额上行空间——比把它当作“通过率 5～15% 的求职面试”，是更冷静的看待方式。
对一小部分交易者来说，纪律和风格与规则结构足够匹配，期望值确实为正。公司存在的目的正是筛出这类交易者，规则结构就是为高效过滤而设计的。
结论
5～15% 的通过率区间，是基于 2026 年年中可用证据的工作估算，不是经过审计的准确数字。通过率在结构上就低，而且必然如此。你个人的通过率取决于交易风格与规则结构的匹配程度——这一点完全可以在付考核费之前，对照自己已有的交易记录先做评估。
要让这篇文章发挥最大作用，建议按以下顺序阅读：回撤方式的差异 → 考核失败的 5 种模式 → 本文 → 30 分钟筛选公司的方法。
本页仅供参考，不构成投资建议。