如果你两年前还在关注自营交易，然后在2026年中期回头看，这个行业大概看起来已经不一样了。数十家公司消失，平台格局重新洗牌，十年来对这一模式视而不见的监管机构也开始研究登记制度。本文不夸大、不渲染，只梳理“行业现在究竟走到了哪一步”：什么变了，什么活了下来，以及挑选明年仍值得信任的公司要看什么。
结论：不是消亡，是洗牌
从2024年到2026年上半年，独立追踪显示约有80家以上的自营公司关闭、收缩或重组。这是真实的数字，其中也有留下未付款就消失的公司。但整个行业并未消失。发生的是洗牌：规模小、底子薄的运营商被挤出，而拥有长期经营记录和充足资本的公司群 — FTMO、FundedNext、FundingPips、The5%ers、Apex、Topstep等 — 存活了下来，贡献了如今大部分的出金记录。
健康存活下来的公司有几个共同点：多年的运营记录、公开透明的条款、真实的平台合作、持续的出金记录。除此之外的大多是噪声。
80多家中最常被提起的10个案例 — 可核实的数字
“80多家关停”只是一个汇总数字，下面列出独立报道与破产登记能核实的具体案例。所有案例都在关闭追踪器中附出处记录。
| 公司 | 退场日 | 直接原因 | 可核实的数字 |
|---|---|---|---|
| True Forex Funds | 2024-05-13 | MetaQuotes 许可被撤 | 估算未付约120万美元，受影响交易员约300名 |
| The Funded Trader | 2024-03-28 | 出金拒付 | 报道的出金拒付超过200万美元 |
| SurgeTrader | 2024-05-24 | MetaQuotes 许可被撤 | 失去平台后约一周内关停 |
| Skilled Funded Traders | 2024-03-29 | MetaQuotes + 平台迁移失败 | 与 The Funded Trader 同一周 |
| Funded Engineer | 2024-07-15 | 破产 | 迪拜公司，FPFX 许可被回收 → 失去券商合作 |
| Stocknet Institute | 2024-07-04 | 战略转向 | 英国公司，停止挑战销售 → 干净退出 |
| Smart Prop Trader | 2024-12-29 | 有序清盘 | 2024-11-27 停止招募，带退款与救济方案 |
| MyForexFunds | 2025-05 驳回 | 美国 CFTC 执法 | 3.1亿美元指控，约13.5万名客户，2025年5月被“不得再诉”驳回 |
| Propel Capital | 2025-08-19 | 资本耗尽 | 14个月内破产，英国登记显示资产约 £3,000，负债超过 £150,000 |
| FundingTicks | 2026-01-18 | 条款追溯变更 → 客户流失 | CEO 称历史出金超过2.2亿美元，分级退款清盘 |
这张表里有规律。关停的直接原因几乎集中在三类 — 失去平台授权（MetaQuotes 那一批）、出金压力导致的资金链断裂、监管执法。 最后的 FundingTicks 自成一类：“历史上一直付款，却因事后改写规则而失去信任退场”。这种“良好的历史记录被事后改规则毁掉”的模式，在条款追溯变更 — 购买前如何在条款里读出风险中单独分析。
MetaQuotes 做了什么
近期最有影响力的事件是2024年2月MetaQuotes停止向自营公司提供MT4/MT5平台。MetaQuotes 对其认定所在法域或运营模式存在问题的公司撤回了授权。此后约9个月内，MetaTrader在自营行业的份额从约48%腰斩至约24%，数周内True Forex Funds、SurgeTrader、Skilled Funded Traders等多家公司关闭（关停追踪中有记录）。
之后的长期影响是仍在持续的平台多样化。公司转向cTrader、DXtrade、Match-Trader，以及数量虽少但在增加的自有平台（Topstep的TopstepX最为显著）。2026年美国可用的平台情况如下：
- MT4 / MT5：按MetaQuotes的政策，美国居民不可用。
- cTrader：美国的新购于2026年3月31日终止。
- Match-Trader：仍然可用的CFD路径。
- 期货原生平台（Rithmic、NinjaTrader、TopstepX）：期货专营项目的常规通道。
如果你在美国交易，这些是购买考核“之前”就要确认的事，而不是之后。
FundingTicks 案例与“追溯规则”问题
2025年末，FundingTicks 推出了一系列规则变更 — 针对剥头皮交易者的1分钟最低持仓时间、上调单日盈利要求、下调利润分成 — 并以被交易者形容为“追溯适用”的方式生效。原本有效的交易和利润被事后削减或作废。Trustpilot评分从约4.1跌至3.2。数周后，公司宣布带有分级退款方案的关闭。评估账户和Master账户全额退款，达到利润条件的Master账户80%利润分成，盈利的实盘账户退款+实现利润的90%+初始余额的20%，支持持续到2026年1月31日。
这个案例的意义，与其说是“一家公司的故事”，不如说是“一种模式”。它公开印证了一个事实：不受监管的自营公司可以改写运行中账户的规则，而交易者一方能走的法律途径非常有限。读条款时，最好始终带着一个问题：“在我交易期间，公司可以追溯变更哪些东西？”
监管的方向
世界上没有任何地方全面禁止自营公司。许多法域甚至没有针对Funded账户项目的专门法律。真正在推进的，是针对个别公司的执法行动，以及缓慢成形的制度化趋势。
- 在美国，CFTC继续针对“把未注册零售CFD包装成机构账户”的公司采取行动。最受关注的MyForexFunds案（2023年8月）中，作为基础的欺诈指控在2025年5月以“不得再诉”的方式被驳回，CFTC还因程序问题受到制裁，因此再对同类模式采取行动需要更扎实的证据(背景见MyForexFunds 回顾)。
- 在欧洲和英国，监管机构施加的不是新法，而是警告和公示要求。英国FCA的消费者警告仍是主要手段。
- 至少有一个主要法域，预计会朝着要求Funded账户公司强制登记的方向发展，并可能与通过率、平均出金额的披露挂钩。这只是方向，尚未落地成规则。
- 在运营层面，期货相关公司被要求在2026年6月3日前迁移到FIXML数据提交标准，这被视为继续在期货市场经营的前提。
诚实地总结：监管处于“正在收紧”的阶段，而非“已经到位”。“本公司完全受监管”这类公司自己的说法，和其他一切说法一样，都要在相关监管登记簿上核对之后才可信。
2026年中期 — 选择公司时看的点
把以上内容浓缩成“真正能帮你避开那80多家关停损失的检查清单”，大致如下。
- 运营记录。挺过了2024年平台震荡、持续公开信息的5年以上记录，比任何单一信号都更有价值。新公司里也有优秀的，但倒闭同样集中在新公司。
- 自己所在法域的平台可用性。购买前必须确认“自己实际会用哪个平台”“居住国是否在支持范围内”。
- 透明且稳定的条款。通读规则页，确认哪些条目公司可以单方面变更。如果存在追溯变更条款，务必当回事。
- 公开且持续的出金记录。带有收款人信息的定期出金报告，远比一次性的截图更有意义。
- 适合自己风格的回撤方式。10%静态和4%日内追踪，风险性质不同。详见回撤方式的差异解说。
本站追踪的所有公司，都可以在对比表按这些维度横向比较并下载。评价依据公开在评估标准页。
总结
2024~2026年是艰难的几年，行业重组也还没有结束。但熬过这段时期的公司，平均而言比消失的那批更透明、资本更厚实，也在朝着更负责任的方向走。自营交易的基本风险 — 高投机性、缺乏监管、交易者多数亏损 — 并没有改变。正因如此，怎么选公司才更加重要。
本页仅供参考，不构成投资建议。条款会变动，开户前请务必在公司官方页面确认最新条款以及自己法域下实际可用的平台。